**TÍTULO:** Nobilis en Agro en Punta 2026: Salvador Ferrer resalta la conexión estratégica entre el sector agropecuario y las finanzas
**CUERPO:**
En el reciente evento Agro en Punta 2026, Salvador Ferrer, director ejecutivo de Nobilis, resaltó la importancia crucial de establecer un puente entre el ámbito de la producción agraria y el universo de las inversiones financieras. El economista subrayó cómo la interacción de estos dos sectores genera un valor significativo para el desarrollo y la estabilidad. (8 de febrero de 2026 – 5:00 hs)
Ferrer, también CEO de Nobilis, explicó el objetivo central de su intervención: poner de relieve el papel estratégico del sector agropecuario como un activo clave en la gestión patrimonial. Hizo hincapié en que, contrariamente a la percepción común, las inversiones agrícolas y el mundo financiero están intrínsecamente ligados. Afirmó que «el portafolio financiero no rivaliza con las inversiones agropecuarias, sino que las enriquece al complementarlas y ofrecer vías para diversificar riesgos».
Tras su participación en Agro en Punta Expo & Business —un evento que tuvo lugar del 4 al 6 de febrero en el Centro de Convenciones de Punta del Este y albergó numerosas ponencias— Ferrer compartió un análisis con El Observador. Su conferencia fue considerada una de las más relevantes del encuentro.
El jueves 5 de febrero, la Sala Nobilis fue el escenario de la charla titulada «El Agro dentro de la gestión patrimonial: cómo integrar la tierra con los activos financieros». La sesión, moderada por el periodista Nicolás Lussich, contó con la participación de Salvador Ferrer y otros tres miembros destacados del equipo comercial y de inversiones de Nobilis: María José Zerbino, economista y Responsable de Mercado de Capitales; Mauricio Tchilingirbachian, contador y Gerente Comercial de Análisis Financiero; y Sebastián Arena, economista y Jefe de Mesa de Inversiones.
**El aporte de Nobilis en Agro en Punta 2026**
La presentación de Nobilis, que atrajo a un auditorio completo debido a la gran expectativa generada, comenzó con una revisión del escenario económico global antes de adentrarse en varios tópicos fundamentales. Ferrer explicó que el objetivo era «ilustrar, incluso con el uso de metáforas, cómo un productor agrario puede estructurar una cartera de inversiones, equiparando su lógica con el enfoque del sector financiero para la conformación de portafolios».
Detalló que, si bien la tierra es «el principal activo productivo, una categoría con propiedades distintivas, finita y sin correlación con otros activos financieros, y naturalmente a largo plazo», existen otras opciones al considerar una estrategia de inversión. Expuso una serie de analogías:
* El inversor en soja es comparable a la inversión en renta variable (acciones), con expectativas de altos rendimientos a largo plazo, pero sujeta a una considerable volatilidad, alternando entre años muy fructíferos y otros desfavorables.
* El inversor ganadero, por su parte, se asemeja más a las inversiones de renta fija (bonos), que ofrecen una menor expectativa de rendimiento, pero con una trayectoria generalmente más estable.
* La inversión forestal fue comparada con las denominadas inversiones alternativas, como bienes raíces o infraestructura, que son inherentemente de largo plazo, se evalúan de manera diferente y presentan menor liquidez, dificultando su venta inmediata.
Este segmento de la conferencia buscó, por lo tanto, mostrar una convergencia entre «la forma de pensar en el ámbito financiero y la del productor al momento de configurar su portafolio y atender sus requisitos».
**El círculo virtuoso de ahorro-inversión**
Posteriormente, Ferrer abordó el rol del sector financiero en el apoyo al financiamiento productivo. Mencionó las palabras del ministro Gabriel Oddone en Agro en Punta, quien hizo un llamado al desarrollo del mercado de capitales para fomentar un «círculo virtuoso de ahorro-inversión». En este sentido, Nobilis ha participado activamente y planea seguir impulsando instrumentos como fideicomisos financieros y obligaciones negociables, permitiendo que proyectos y actores del sector agropecuario accedan a financiación en el mercado de capitales, complementando así las fuentes tradicionales de financiamiento bancario.
**Análisis sobre el tipo de cambio**
La ponencia concluyó con una reflexión sobre el tipo de cambio, un tema ineludible en el panorama actual. Ferrer expuso dos ideas clave: Primero, la decreciente fortaleza global del dólar, que en el último año ha caído un 10% frente a las principales divisas. Indicó que el dólar ha dejado de ser la referencia indiscutida, aunque sin un sustituto claro, y sugirió que el incremento del valor del oro, superando los US$ 5.000 la onza, refleja la búsqueda de activos de refugio alternativos. Esta debilidad, añadió, podría interpretarse como un «daño autoinfligido» por parte de Estados Unidos, que a través de sus déficits fiscal y comercial, inyecta dólares continuamente en la economía global, una situación que incluso ha sido bien recibida por algunas autoridades estadounidenses. Como ejemplo de esta dinámica, mencionó que las tenencias chinas de títulos estadounidenses se han reducido a la mitad en la última década, lo que evidencia la tendencia global del dólar.
En el contexto local, Ferrer reconoció que el éxito de la política monetaria uruguaya en contener la inflación pudo haber intensificado el problema del tipo de cambio. Consideró que las recientes intervenciones del Banco Central del Uruguay (BCU) y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) son «sensatas» para establecer un piso y corregir parcialmente la situación. No obstante, advirtió que estas acciones no son una solución permanente para revertir la tendencia subyacente, la cual está dictada por factores macroeconómicos más amplios, pero sí son «medidas razonables para el momento».
**El valor de Agro en Punta**
Ferrer hizo hincapié en el significativo valor de Agro en Punta. Remarcó su asistencia a las tres ediciones del evento, habiendo participado en roles distintos —incluyendo su etapa como presidente del Banco República durante las anteriores—, y destacó el apoyo constante de Nobilis a la iniciativa desde sus inicios. Describió el encuentro como un «evento extraordinario», un «foro de interacción, de oportunidades comerciales y de networking». Lo catalogó como una «exposición sumamente atractiva, rica en análisis y con propuestas de soluciones y productos». Expresó su satisfacción por la excelente acogida que ha tenido el evento, que «se ha consolidado rápidamente como un referente y un espacio único para el agro uruguayo».
**Nobilis como motor para el desarrollo**
Al ser preguntado sobre sus impresiones de Nobilis en sus primeros meses como CEO, Ferrer señaló que, aunque la empresa es relativamente joven, con menos de una década de existencia, «ostenta una herencia centenaria» de las sociedades de bolsa fundadoras —Pollio Hnos, Comas, Rospide y Merfin, a las que se unió GAP Consultores—. Estas firmas, con una perspectiva estratégica, buscaron «generar escala, profesionalizar la gestión y diferenciar la propiedad de la administración profesional». En ese marco, Ferrer aceptó la invitación para unirse, manifestando su «gran satisfacción y entusiasmo» por los proyectos en curso y los futuros.
Subrayó que Nobilis es una «empresa robusta y líder en el mercado nacional», con un enfoque preponderante en clientes uruguayos, que constituyen más del 90% de su cartera. Actualmente, gestionan «más de 4.000 clientes y administran activos por aproximadamente US$ 1.500 millones». A pesar de estos logros, la firma mantiene una firme «expectativa de expansión continua, lo cual es nuestro motor principal».
**Confianza en el mercado y desafíos de crecimiento**
En un panorama actual de constante cambio y desafíos conocidos que afectan la confianza —un pilar esencial—, Ferrer se refirió a las preocupaciones surgidas por problemas en fondos ganaderos y otros segmentos de inversión, incluyendo el inmobiliario. Reconoció que «el mercado uruguayo ha sufrido bastante en los últimos dos años, lo cual impacta negativamente la confianza del inversor; y, como señalé, sin confianza, no hay inversión posible».
No obstante, enfatizó que «Nobilis goza, afortunadamente, de una sólida confianza entre sus inversores, y trabajamos diariamente para mantenerla». Agregó que el Banco Central del Uruguay (BCU) ha detectado ciertas deficiencias, lo que llevó a la inclusión de una expansión del marco regulatorio en la Ley de Presupuesto. Esto garantizará que futuras soluciones de inversión, como los fondos ganaderos, operen bajo una normativa más robusta, brindando mayor seguridad al inversor. «Estamos plenamente coordinados con el organismo regulador», afirmó.
Ferrer también hizo eco del planteamiento del ministro Oddone sobre la necesidad de un mayor crecimiento del crédito en Uruguay. Recordó su propia observación, ya desde su etapa en el Banco República, de que el crédito nacional representa solo el 30% del PIB, una cifra «muy inferior al nivel de desarrollo que se espera para un país como Uruguay».
El economista concluyó que, si bien existe una clara oportunidad para la expansión del crédito bancario, también hay un «potencial considerable para el desarrollo del mercado de capitales». En este ámbito, Nobilis, con su equipo de profesionales de alto nivel, está «trabajando con gran ímpetu». Expresó su optimismo sobre la pronta aparición de «noticias alentadoras que contribuirán a ese círculo virtuoso de ahorro e inversión, indispensable para que el país avance a un ritmo más acelerado, tal como todos anhelamos».
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